ВТБ Private Banking отмечает рост интереса клиентов к фондам денежного рынка.
Аналитики ВТБ Private Banking изучили структуру портфелей состоятельных инвесторов и зафиксировали изменения в их инвестиционных предпочтениях. Доля акций в портфелях уменьшается, уступая место биржевым фондам денежного рынка и облигациям, как сообщил заместитель президента-председателя правления ВТБ Дмитрий Брейтенбихер на ВЭФ 2026.
Облигации остаются ключевым активом для инвесторов, их переоценка связана с постепенным снижением ключевой ставки Центрального банка РФ. Инвесторы предпочитают среднесрочные ОФЗ, которые предлагают доходность, сравнимую с долгосрочными бумагами, но при этом имеют меньшую волатильность.
В корпоративном секторе акцент смещается на эмитентов с рейтингом «АА». Интерес к высокодоходным облигациям снижается из-за увеличения случаев технических дефолтов, и клиенты стараются избегать чрезмерного кредитного риска. Общий объем средств, вложенных в облигации, составляет 47% от портфелей клиентов.
Российские акции частично восстановили свою привлекательность за счет покупок под дивиденды отдельных компаний, однако их доля в общих портфелях продолжает сокращаться. Акции занимают 23% в портфелях клиентов.
Биржевые фонды становятся наиболее быстрорастущей категорией, особенно фонды денежного рынка, такие как фонд «Ликвидность», которые рассматриваются как альтернатива депозитам и облигационным фондам. Это обусловлено маркетинговыми кампаниями брокеров и расширением ассортимента продуктов. Фонды денежного рынка составляют 20% портфелей инвесторов.
Закрытые паевые инвестиционные фонды недвижимости (ЗПИФ) выделяются своей доходностью до 23% годовых за счет вложений в складскую, офисную и торговую недвижимость. Эти инструменты требуют длительного инвестиционного горизонта (от 3 до 15 лет) и имеют пониженную ликвидность, но пользуются растущим спросом среди клиентов, готовых к таким ограничениям ради высокой доходности. Более ликвидной альтернативой для неопытных инвесторов становятся открытые паевые инвестиционные фонды (ОПИФы), которые также набирают популярность.
«Мы видим осознанный сдвиг в поведении состоятельных инвесторов: они все чаще выбирают надежность и предсказуемость вместо стремления к сверхдоходности. Облигации первоклассных эмитентов и среднесрочные государственные бумаги становятся основой их портфелей. Акции остаются лишь инструментом для дивидендных стратегий, но не как основной актив. Также растут инвестиции в ЗПИФы недвижимости, которые предлагают двузначную доходность на длительном горизонте, несмотря на пониженную ликвидность. Наша цель – найти баланс между ликвидностью, доходностью и временным горизонтом, предлагая индивидуальные решения в зависимости от текущих рыночных условий», – отметил Дмитрий Брейтенбихер.
По данным Банка России, во втором квартале 2026 года приток средств на брокерские счета достиг рекордных 1 трлн рублей с начала наблюдений в 2021 году, что на 19% больше по сравнению с предыдущим кварталом. Почти половину этой суммы (45%) привлек брокер ВТБ Мои Инвестиции.
