2 сентября мультирегиональный девелопер и крупнейший застройщик Челябинской области ПАО «АПРИ» провёл онлайн-встречу с инвесторами и аналитиками.
Во встрече приняли участие финансовые аналитики, представители розничных фондов и другие участники инвестиционного сообщества. Компанию «АПРИ» представляли заместитель генерального директора по экономике и финансам Елена Бугрова и заместитель генерального директора по IR Игорь Файнман.
В первой части эфира Игорь Файнман представил инвесторам и аналитикам финансовую отчётность ПАО «АПРИ» по МСФО и ключевые операционные результаты за первое полугодие 2026 года.
Мы являемся мультирегиональным девелопером, который вышел в городе Челябинске и Челябинской области на первое место по объему строительства. С начала 2014 года мы ввели в эксплуатацию почти 1 миллион квадратных метров. Наша выручка за 2025 год по данным МСФО составила 25 миллиардов рублей. Рыночная капитализация на 30 июня 2026 года составляет почти 19 миллиардов рублей. У нас в портфеле 19 проектов и жилья и коммерческой недвижимости. Мы ввели в эксплуатацию в 2025 году почти 36 тысяч квадратных метров.
Где мы находимся? Наш домашний регион это Челябинская область и Свердловская область, куда мы исторически с нашими проектами всегда шли и реализовывались.
Наконец-то в наших проектах появился Железноводск и Ессентуки. В ближайшие недели мы получаем разрешение на строительство и начинаем развитие двух этих регионов, которые я лично считаю просто бриллиантами. Также мы с февраля открыли продажи и достаточно успешно реализуем свой проект на острове Русский. Это Владивосток, где в ближайшие годы будет построен проект Привилегия. Также в сентябре мы получаем разрешение на строительство и запускаем наши проекты в Ленинградской области, где будет реализована не только Привилегия, но и парк развлечений Союзмультфильма и построено большое количество инфраструктуры. Также у нас сейчас на рассмотрении находятся проекты в Ростовской области.
На фоне общей волатильности в отрасли, результаты первого полугодия у нас выглядят достаточно уверенно. Я сравнивал нашу отчетность со всеми девелоперами. С чем это связано? Мы в текущей ситуации увеличили продажи в квадратных метрах и в деньгах. Они у нас выросли в полтора раза. Это связано с тремя факторами. Во-первых, был высокий спрос на семейную ипотеку в январе и в июне, и в сентябре мы, наверное, тоже ждем всплеск, если с октября будет ужесточение семейной ипотеки. Во-вторых, есть интерес к комбинированным и рыночным ипотечным продуктам. Ну и плюс были введены дополнительные меры стимулирования продаж. Доля ипотечных сделок у нас сохраняется на высоком уровне, это более 80 процентов. Также за этот период нам удалось увеличить ввод жилья почти в два раза.
Что касается наших финансовых результатов, то мы продолжаем расти на достаточно сложном рынке. Продажи и маржинальность у нас остаются высокими. Маржинальность у нас одна из самых высоких в отрасли. Сейчас наша главная задача — это перевести накопленный портфель в эскроу-счета, чтобы погасить проектный долг и увеличить чистую прибыль.
И над этой задачей мы активно сейчас работаем.
Выручка и EBITDA показали сильную динамику. Рентабельность у нас существенно возросла. Этот результат обеспечен тем, что цены росли быстрее себестоимости. Постоянные расходы снизили свою долю на фоне масштаба продаж, а реализация готовых лотов принесла нам дополнительную маржу.
Сохранение нашей прибыльности в первом полугодии 2026 года тоже вы можете наблюдать. У нас вырос чистый собственный капитал почти на 16 процентов.
Вопрос, который беспокоит практически всех наших инвесторов, это долговая нагрузка. Уровень нашей долговой нагрузки остается высоким, но он контролируемый. Я еще раз повторюсь, я до прихода в девелопмент всегда долговую нагрузку воспринимал очень болезненно. Сейчас я понимаю, что ни один девелопер на свои деньги не строит. И уровень высокой долговой нагрузки говорит о том, что компания быстро, динамично развивается. И в связи с этим портфель долговой растет. Это правда, но он у нас контролируемый. Основную часть наших долгов формируется за счет обеспечения проектного финансирования, а структура портфеля системно улучшается. В начале года мы заявляли, что будем работать над сокращением краткосрочных долгов и перевода их в долгосрочные инструменты. И фактически доля долгосрочных инструментов у нас выросла до 70 процентов за счет рефинансирования.
Теперь давайте проговорим про основные события, которые у нас произошли. Ну вы знаете, что мы на ПМЭФе заключили с банком ВТБ стратегическое соглашение. У нас подписано соглашение по реализации парков Союзмультфильма. Мы подписали с «Космос отель групп» соглашение о управлении нашими гостиничными комплексами и нашими активами.
За последние три месяца произошли три очень важных события. Во-первых, 3 августа рейтинговое агентство НКР подтвердило кредитный рейтинг «АПРИ» и облигаций на уровне BBB-. Прогноз по рейтингу компании остается стабильный. Во-вторых, в сентябре мы запустили две программы для владельцев облигаций. Первая программа — бонус инвесторам. Она предусматривает сохранение бумаг в портфеле и возможность направлять ваш купонный доход на ипотечные платежи. Вторая программа — квартира за облигации. Те, кого волнует ситуация на рынке, имеют возможность обменять свои облигации на готовую квартиру в Челябинске или Екатеринбурге с уже обозначенной скидкой 7%. Эта скидка дается за то, что вы верите в нашу компанию, вы инвестируете в нас, вы держите наши облигации, а значит вы заработали справедливо эту скидку. Также 5 августа «АПРИ» открыл продажи в ЖК «Привилегия Центральный Квартал» в Челябинске. То есть у нас запущена новая серия продаж комфорт плюс. Он состоит из четырехэтажных домов из индустриальных панелей. На его лоты у нас распространяются программы для владельцев облигаций. Вот это вот три ключевых события, которые у нас произошли за последние три месяца, и мы хотели на них обратить ваше внимание.
Наши цели остаются стратегическими. В 2028 году мы планируем войти в топ-10 девелоперов России с портфелями и проектами за пределами столиц. Вы видите, у нас нет ни Москвы, ни Санкт-Петербурга. Не путайте, пожалуйста, с Николиной горой. Это Ленинградская область. Мы не планируем строительство в Москве. Мы работаем с регионами. В Ленинградской области мы планируем иметь 5 процентов. В регионах Южного федерального округа 10 процентов. Это Ессентуки и Железноводск. Безусловно, это Ростовская область. Свердловская область, Приморский край, ну и Челябинская область, наш домашний регион. Наши планы, вы видите и мы от них пока не отступаем.
За счет чего нам удается сохранять нашу инвестиционную привлекательность? Это и доступ к государственным программам и позитивная инвесторская история. Я напомню, что мы на рынке находимся с 2018 года, и в отличие от наших коллег, у нас ни разу не было ни одного технического дефолта, ни одной просрочки. Мы очень скрупулезно относимся к своей долговой нагрузке. Да, в моменте она у нас высокая, но над этим мы работаем. Также у нас прозрачное корпоративное управление и мы очень активно работаем с инвесторским сообществом.
Но помимо внешних, у нас есть и внутренние драйверы роста, прекрасная география. Мы строим микрогорода, и делаем это успешно, в самых рентабельных, и с точки зрения емкости денег, самых интересных районах. У нас есть акцент на премиальный и курортный сегмент. Также, в большинстве наших проектов идет реализация недвижимости на высокой стадии готовности. Это позволяет нам не попадать в сложную ситуацию, когда девелопер все продает на этапе котлована, а потом начинает испытывать серьезные финансовые проблемы из-за того, что себестоимость выросла. Также мы с этого года очень активно начали диверсифицировать продуктовую линейку. Мы уже строим не только жилье, но и апарт-отели, парки развлечений. Мы строим два больших спортивных сооружения в Москве. Соответственно, мы диверсифицируемся не только по регионам, но и по самим инструментам, которые мы продаем в рынок. Также мы занимаемся привлечением партнерского капитала с очень серьезным контролем за долговой нагрузкой. Понятно, что внешний фон на сегодняшний день не дает нам того оптимизма и той уверенности, которую бы хотелось. Но рост внутреннего туризма, перспективы снижения ключевой ставки и те регионы, которые мы выбираем, нам дают очень хорошие перспективы.
Во второй части эфира участники дискуссии обсудили возможное изменение условий семейной ипотеки с 1 октября и его влияние на рынок девелопмента, а также работу на рынках капитала и управление долговой нагрузкой. Также представители компании поделились планами и прогнозами на второе полугодие. Были затронуты вопросы текущего статуса проектов, подход «АПРИ» к выбору новых регионов, а также стратегию продаж компании.
С полной записью онлайн встречи топ-менеджеров ПАО «АПРИ» с инвесторами и экспертами можно ознакомиться по ссылке ниже.
Справка
ПАО «АПРИ» входит в ГК «АПРИ» и выполняет функции технического заказчика при реализации проектов дочерними компаниями. В Челябинской области компания является лидером по объему текущего строительства и объему ввода жилья. Среди проектов компании в регионе — загородный клубный поселок «ТвояПривилегия», микрорайоны «Парковый-2», «Парковый Премиум», «Чурилово. Квартал у озера», «Притяжение», «Грани», всесезонный мультикурорт «Фанпарк Челябинск».
Еще материалы по теме:
ПАО «АПРИ» объявило финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2026 года
ПАО «АПРИ» опубликовало операционные результаты за 1 полугодие 2026 года