ВТБ прогнозирует, что в 2026 году объем вложений клиентов в фонды прямых инвестиций в непубличные компании (Private Equity) может увеличиться более чем в два раза.
По оценкам экспертов, рост объема продаж фондов прямых инвестиций ожидается благодаря двум ключевым факторам: органическому росту бизнеса и увеличению его рыночной стоимости.
Основной причиной роста вложений в Private Equity стал значительный разрыв между частным и публичным рынками. В России насчитывается более 35 тысяч компаний с выручкой свыше 1 миллиарда рублей, тогда как количество компаний, чьи акции котируются на бирже, составляет всего около 260. Рынок Pre-IPO находится в состоянии стагнации из-за высокой ключевой ставки, а размещения компаний с малой капитализацией часто не создают ликвидности и не обеспечивают справедливую рыночную оценку.
Дополнительным толчком к развитию этого направления стала уникальная ситуация на рынке. Компании сейчас оцениваются ниже рыночных показателей, что позволяет инвестировать в проекты по привлекательным ценам. Высокая ключевая ставка, напротив, стимулирует бизнес к привлечению капитала, увеличивая количество качественных сделок. Это сочетание факторов – низкая цена входа и высокий спрос на капитал – создает благоприятные условия для роста Private Equity.
Тем не менее, основным драйвером роста всего розничного инвестиционного рынка остаются облигационные фонды. Интерес к ним возродился в 2025 году после длительного застоя: чистый прирост составил 549,3 миллиарда рублей (49,9% от общего прироста в розничные паевые инвестиционные фонды) по сравнению с 6 миллиардами рублей годом ранее.
«По мере дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики ожидается усиление ротации средств из банковских депозитов и фондов денежного рынка сначала в облигационные стратегии, а затем – в более рискованные активы, включая Private Equity. Таким образом, уверенный рост облигационного сегмента создает фундамент для следующей волны – перетока капитала в фонды прямых инвестиций», – подчеркнул член правления ВТБ Дмитрий Брейтенбихер.